오크트리 캐피털 하워드 막스가 XP 글로벌 콘퍼런스에서 사모신용 시장의 균열, AI 버블 여부에 대한 두 편의 메모, 니프티 피프티에서 얻은 투자철학의 원점, 변동성이 아닌 손실 가능성으로 리스크를 재정의하는 관점, 자산배분론, 시 체인지 메모, 오크트리 글로벌 크레딧 펀드 설계까지 다룬 대담.
오크트리 캐피털 하워드 막스가 SpaceX·Anthropic·OpenAI IPO 러시를 앞두고 AI 투자를 분석적 투자와 투기적 투자의 스펙트럼으로 진단. 과거 철도·라디오·인터넷 버블과의 유사성, 실러 PER 42의 함의, AI에 상대적으로 덜 노출된 안전 섹터, 모트 붕괴와 사모신용 리스크까지 다룬 Prof G Markets 인터뷰 정리.
하워드 막스가 2026년 2월 26일 발표한 메모. 앤트로픽 클로드가 만들어준 AI 튜토리얼을 계기로 12월 '버블인가?' 메모를 보강, AI의 자율 에이전트화와 자기개선 착수를 다루고 투자·일자리 함의를 재점검한다.
오크트리 캐피탈 공동설립자 하워드 막스가 마이크로캡 클럽 인터뷰에서 변동성이 아닌 영구 손실 중심의 리스크 정의, AI 버블의 순기능, S&P500 쏠림 현상, 마이크로캡 사이클, 프라이빗 크레딧 경고음, 2008년 낙하하는 칼날을 잡은 경험, 오늘의 보수적 자산배분 권고, 매일의 루틴과 행운론에 기반한 삶의 원칙을 풀어낸다.
하워드 막스가 2025년 12월 발표한 메모 Is It a Bubble?을 해설. AI가 버블인지 단정하기보다 버블의 반복적 진행 패턴, 순기능과 역기능, 부채 사용의 위험, 순환거래 의혹, 라디오·항공기 버블과의 역사적 유사성을 짚고 균형 잡힌 포지션을 권고한다.