AI 성능의 진짜 도약은 빠른 칩이 아니라 하드웨어·소프트웨어 co-design(계층 뛰어넘어 100x). inference가 최대 시장(비용 연 60x↓), Anthropic Opus 토큰 마진 80%+.
레이어 관통 co-design이 100x, Nvidia 해자는 오픈소스 생태계의 GPU 종속 — GW는 동질 상품이 아니다
RAG 대신 가중치에 굽는 메모리 — 추론 토큰 100배 절감 테제, 모두가 자기 모델을 갖는 세계
AI 확장 병목이 CoWoS·전력에서 칩 제조 자체로 회귀, 최종 병목은 ASML EUV로 기가와트당 3.5대 산수상 2030년 연 200GW가 상한 - 메모리 크런치, 장기계약 마진 우위, 중국 타임라인 베팅까지 공급망 전체 조망
하워드 막스가 2025년 12월 발표한 메모 Is It a Bubble?을 해설. AI가 버블인지 단정하기보다 버블의 반복적 진행 패턴, 순기능과 역기능, 부채 사용의 위험, 순환거래 의혹, 라디오·항공기 버블과의 역사적 유사성을 짚고 균형 잡힌 포지션을 권고한다.
오크트리 캐피털 하워드 막스가 2025년 12월 9일 메모에서 AI 열풍이 버블인지 검토. 버블의 역사적 패턴과 굴절 버블 대 평균회귀 버블 구분, 엔비디아·OpenAI 순환거래 의혹, 데이터센터 부채조달 위험, 라디오·항공 버블과의 유사성을 짚고 "이성적 과열인지 아직 알 수 없다"는 결론과 함께 일자리 상실에 대한 우려를 후기로 덧붙임.
OpenAI가 새 조직 구조, 연구 타임라인, 플랫폼 비전, 1.4조 달러 인프라 계획, AI 복원력을 투명하게 공유하고 Q&A를 진행한 발표.
OpenAI 비전과 수직 통합, 소라와 AI 과학자, 공격적 인프라 투자, 규제·저작권 전망, 에너지와 AI 융합, 수익화 모델을 다룬 인터뷰.
BG2 대담. OpenAI 파트너십과 추론 폭발, 10조 달러 기업 전망, 경쟁 해자와 중국·이민 이슈.
기업 vs 개인 프라이버시, 경제적 인센티브, 토네이도 캐시의 교훈, 풀스택 보안과 사이퍼펑크 진화를 다룬 ETH Tokyo 프라이버시 인터뷰.
텍사스 애빌린 스타게이트 데이터센터 현장을 둘러보며 AI 인프라 투자, 에너지 수요, 지정학·일자리 영향을 심층 취재한 다큐멘터리 인터뷰.
하워드 막스가 2000년 버블닷컴 메모 발표 25주년을 맞아 버블을 밸류에이션 수치가 아닌 심리 상태로 재정의하고, 니프티피프티와 닷컴버블 경험을 토대로 매그니피센트7 중심의 S&P500 집중도와 밸류에이션을 점검한다. 결론을 단정하지 않고 경계 신호와 반론을 함께 제시한다.
신경망의 본질, 창발적 행동, 트랜스포머, 테슬라 오토파일럿과 데이터 엔진, 옵티머스, AGI와 우주 시뮬레이션론까지 아우른 렉스 프리드먼 장편 대담.
에릭 와인스틴과 경제학·공공재·급진적 교환·암호화폐 거버넌스, DAO 포크 사건과 사토시 추측까지 폭넓게 대담.
2018년 약세장 속 캐스퍼·샤딩·레이어2 등 이더리움 기술 진척과 탈중앙화 진행, 커뮤니티 책임 강조.