하네스 알파는 12개월 내 모델에 흡수 — 알파는 검증가능 수직 도메인과 앱 레이어로 이동
AI 확장 병목이 CoWoS·전력에서 칩 제조 자체로 회귀, 최종 병목은 ASML EUV로 기가와트당 3.5대 산수상 2030년 연 200GW가 상한 - 메모리 크런치, 장기계약 마진 우위, 중국 타임라인 베팅까지 공급망 전체 조망
칩 생산은 지수 성장인데 전력은 정체 - 36개월 내 우주가 AI 배치 최저비용 입지가 된다는 전망과 가스터빈 블레이드·칩·메모리 병목, TeraFab·Optimus·달 mass driver 구상 총정리
카프가 도미네이션 철학, 단위 경제성·가치 창출 소유, 속도·능력주의로 경쟁자 파괴를 설파.
팰런티어 창업과 시스템 극복, DOGE·정부 낭비·중국 관세·실리콘밸리 분위기 전환을 다룬 조 론스데일과의 인터뷰.
오크트리 캐피털 공동창업자 하워드 막스가 Money Maze Podcast에서 회계로 다진 논리적 사고, 씨티은행 시절 니프티50 붕괴와 하이일드 채권 개척, "잘 사는 것"의 원칙, 매도의 기술, 시장 사이클, 확실성에 대한 경계, 사모펀드와 금리 사이클의 관계, 정보 우위의 세 가지 원천, 미국 예외주의와 재정적자, 운의 역할, 그리고 인생 최고의 인연·추천 도서·후배 조언까지 55년 경력을 통해 풀어낸다.
하워드 막스가 2022년 9월 메모에서 매크로 예측이 왜 투자에 도움이 안 되는지 설명한다. 경제 모델링의 근본적 복잡성, 단일 시나리오 예측의 확률적 함정, 예측가들의 자기정당화 메커니즘, 헤지펀드 실적 데이터, 버핏의 지식 기준을 근거로 '안다' 학파 대신 '모른다' 학파의 투자 태도를 옹호한다.
오크트리 하워드 막스가 아들 앤드류와 팬데믹 중 나눈 대화를 계기로 가치투자와 성장투자를 대립 진영으로 나누는 통념을 반박한 메모. 그레이엄식 저평가 지표 투자가 정보 비대칭이 사라진 오늘날 더는 유효하지 않다고 짚고, 내재가치는 낮은 배수가 아니라 미래 현금흐름 전체에서 나온다며 승자 매도의 오류를 조명한다.
연준에 금리 인상 중단을 요구하며 경기 침체 선행 신호와 알고리즘 거래로 인한 시장 환경 변화를 진단.
2016년 브렉시트, 이탈리아 개헌투표, 미국 대선에서 여론조사와 전문가 예측이 잇달아 빗나간 사례를 짚고, NFL 베팅 전문가와 매크로 헤지펀드의 실제 성과 데이터로 전문가 의견의 무가치함을 입증한 메모. 미래에 대한 사실은 없고 의견뿐이라는 원칙을 재확인하며, 예측 대신 겸손과 국면 판단을 강조한다.